Родился 28 (16) апреля 1874 года в Воронеже, в семье железнодорожного машиниста.
Заслуженный артист академических театров (1924). Народный артист СССР (23.09.1937).
Учился в техническом училище, из которого был отчислен с 3 курса за грубость с надзирателем. Сценическую деятельность начал в 1895 году в воронежской антрепризе А.М. Медведева. В 1896 году поступил на Драматические курсы Московского театрального училища (ученик А.П. Ленского). С 1898 года — актер Малого театра (сезон 1901-1902 гг. играл в Театре Корша). Первая значительная роль в Малом театре — Ромео («Ромео и Джульетта», 1901). Понимание задач актерского искусства как высокого долга служения народу помогло актеру продолжать играть на сцене, несмотря на надвигающуюся глухоту (к 1910 году он потерял слух). Труд актера превратился для него в подвижничество; Остужев выработал систему приемов, которые давали ему возможность работать в театре.
Умер 1 марта 1953 года в Москве. Похоронен на Новодевичьем кладбище (участок № 2).
